Ông Trump đã cảnh báo rằng sẽ rất khó để hạ giá và công chúng nên chuẩn bị cho một "biến động nhỏ" trước khi ông có thể mang lại sự giàu có cho nước Mỹ.

Trong khi đó, các nhà phân tích cho rằng khả năng suy thoái đang gia tăng với các chính sách của ông.

Vậy liệu ông Trump có sắp gây ra suy thoái ở nền kinh tế lớn nhất thế giới?

Thị trường giảm và rủi ro suy thoái gia tăng

Ở Mỹ, suy thoái được định nghĩa là sự suy giảm kéo dài và lan rộng trong hoạt động kinh tế, thường được đặc trưng bởi sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp và giảm thu nhập.

Một loạt các nhà phân tích kinh tế đã cảnh báo trong những ngày gần đây rằng rủi ro của một kịch bản như vậy đang gia tăng.

Một báo cáo của JP Morgan đưa ra khả năng suy thoái là 40%, tăng từ 30% vào đầu năm, cảnh báo rằng chính sách của Mỹ đang "rời xa tăng trưởng", trong khi Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng tại Moody's Analytics, đã tăng tỷ lệ cược từ 15% lên 35%, trích dẫn thuế quan.

Các dự báo được đưa ra khi S&P 500, theo dõi 500 công ty lớn nhất tại Mỹ, giảm mạnh. Hiện tại, chỉ số này đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9, cho thấy dấu hiệu lo ngại về tương lai.

Sự hỗn loạn của thị trường một phần là do lo ngại về các loại thuế nhập khẩu mới, được gọi là thuế quan, mà Trump đã áp dụng kể từ khi nhậm chức.

Ông đã áp thuế mới đối với các sản phẩm từ 3 đối tác thương mại lớn nhất của Mỹ và đe dọa họ rộng rãi hơn trong các động thái mà các nhà phân tích tin rằng sẽ làm tăng giá và kìm hãm tăng trưởng.

Trump và các cố vấn kinh tế của ông đã cảnh báo công chúng phải chuẩn bị cho một số nỗi đau kinh tế, trong khi dường như bác bỏ những lo ngại của thị trường - một sự thay đổi đáng kể so với nhiệm kỳ đầu tiên của ông, khi ông thường xuyên trích dẫn thị trường chứng khoán làm thước đo thành công của chính mình.

"Sẽ luôn có những thay đổi và điều chỉnh", ông nói vào tuần trước, để đáp lại lời kêu gọi của các doanh nghiệp về sự chắc chắn hơn.

Thái độ này đã làm tăng thêm lo ngại của các nhà đầu tư về các kế hoạch của ông.

Tuần trước, Goldman Sachs đã tăng cược suy thoái từ 15% lên 20%, cho biết họ coi những thay đổi về chính sách là "rủi ro chính" đối với nền kinh tế. Nhưng họ lưu ý rằng Nhà Trắng vẫn có "lựa chọn rút lui nếu rủi ro giảm giá bắt đầu trở nên nghiêm trọng hơn".

"Nếu Nhà Trắng vẫn cam kết với các chính sách của mình ngay cả khi dữ liệu tồi tệ hơn nhiều, rủi ro suy thoái sẽ tăng cao hơn nữa", các nhà phân tích của công ty cảnh báo.

Thuế quan, sự bất ổn và tăng trưởng chậm lại

Đối với nhiều công ty, dấu hỏi lớn nhất là thuế quan, được cho là làm tăng chi phí cho các doanh nghiệp Mỹ bằng cách đánh thuế nhập khẩu. Khi ông Trump công bố các kế hoạch thuế quan, nhiều công ty hiện đang phải đối mặt với biên lợi nhuận thấp hơn, trong khi hoãn đầu tư và tuyển dụng vì họ cố gắng tìm ra tương lai sẽ như thế nào.

Các nhà đầu tư cũng lo ngại về việc cắt giảm lớn lực lượng lao động của chính phủ và chi tiêu của chính phủ.

Brian Gardner, giám đốc chiến lược chính sách Washington tại ngân hàng đầu tư Stifel, cho biết các doanh nghiệp và nhà đầu tư đã nghĩ rằng Trump định áp dụng thuế quan như một công cụ đàm phán.

"Nhưng những gì tổng thống và nội các của ông đang báo hiệu thực sự là một vấn đề lớn hơn. Đó là tái cấu trúc nền kinh tế Mỹ", ông nói. "Và đó là những gì đã thúc đẩy thị trường trong vài tuần qua".

Nền kinh tế Mỹ đã trải qua một sự suy thoái, một phần do ngân hàng trung ương tạo ra, ngân hàng này đã giữ lãi suất cao hơn để cố gắng làm dịu hoạt động và ổn định giá cả.

Doanh số bán lẻ đã giảm vào tháng 2, sự tự tin - vốn đã tăng lên sau cuộc bầu cử của Trump trong một số cuộc khảo sát người tiêu dùng và doanh nghiệp - đã giảm và các công ty bao gồm các hãng hàng không lớn, các nhà bán lẻ như Walmart và Target, và các nhà sản xuất đang cảnh báo về sự sụt giảm.

Một số nhà phân tích lo ngại rằng sự sụt giảm trên thị trường chứng khoán có thể gây ra sự kìm hãm chi tiêu hơn nữa, đặc biệt là trong các hộ gia đình có thu nhập cao hơn.

Điều đó có thể gây ra một đòn giáng mạnh vào nền kinh tế Mỹ, vốn được thúc đẩy bởi chi tiêu của người tiêu dùng và ngày càng phụ thuộc vào những hộ gia đình giàu có hơn, vì các gia đình có thu nhập thấp phải đối mặt với áp lực từ lạm phát.

Người đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ, Jerome Powell, đã đưa ra lời đảm bảo trong một bài phát biểu vào tuần trước, lưu ý rằng tâm lý không phải là một chỉ báo tốt về hành vi trong những năm gần đây.

"Bất chấp mức độ bất ổn gia tăng, nền kinh tế Mỹ vẫn tiếp tục ở trong tình trạng tốt" - ông nói.

Nhưng nền kinh tế Mỹ hiện đang gắn kết chặt chẽ với phần còn lại của thế giới, Kathleen Brooks, giám đốc nghiên cứu tại XTB cảnh báo.

"Thực tế là thuế quan có thể phá vỡ điều đó cùng lúc với những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang suy yếu... thực sự làm gia tăng nỗi lo suy thoái" - bà nói.

Thị trường chứng khoán công nghệ chín muồi để điều chỉnh

Sự bất ổn trên thị trường chứng khoán không chỉ liên quan đến ông Trump.

Các nhà đầu tư đã lo lắng về khả năng điều chỉnh, sau những mức tăng lớn trong hai năm qua, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt của cổ phiếu công nghệ do sự lạc quan của nhà đầu tư về trí tuệ nhân tạo (AI),

Ví dụ, nhà sản xuất chip Nvidia đã chứng kiến ​​giá cổ phiếu của mình tăng vọt từ dưới 15 USD vào đầu năm 2023 lên gần 150 USD vào tháng 11 năm ngoái.

Sự gia tăng đó đã gây ra cuộc tranh luận về "bong bóng AI" - và các nhà đầu tư đang cảnh giác cao độ về các dấu hiệu bong bóng này vỡ, điều này sẽ có tác động lớn đến thị trường chứng khoán, bất kể động lực trong nền kinh tế nói chung.

Bây giờ, với quan điểm về nền kinh tế Mỹ đang trở nên u ám, sự lạc quan về AI ngày càng khó duy trì.

Nhà phân tích công nghệ Gene Munster của Deepwater Asset Management đã viết trên mạng xã hội tuần này rằng sự lạc quan của ông đã "lùi lại một bước" khi khả năng suy thoái tăng "đáng kể" trong tháng qua.

"Điểm mấu chốt là nếu chúng ta bước vào suy thoái, sẽ rất khó để tiếp tục giao dịch AI", ông nói.