Bloomberg cho biết, ông Benjamin Diokno, thành viên Hội đồng Tiền tệ và cựu Thống đốc Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) tuyên bố hôm thứ Hai rằng: “Chúng ta đã nắm giữ lượng vàng quá lớn rồi”.

Ông Diokno đề xuất rằng tỷ lệ vàng trong tổng dự trữ quốc gia nên ở mức 8–12%, thay vì 13% như hiện nay.

Philippines đã tích lũy số vàng này khi giá chỉ quanh 2.000 USD/ounce, nhưng nay giá đã tăng gấp đôi, có thời điểm chạm 4.380 USD/ounce trước khi giảm nhẹ xuống dưới 4.000 USD.

“Chẳng phải nên bán đi rồi sao? Nếu giá rớt thì sao?”, ông Diokno đặt câu hỏi, nhấn mạnh nhu cầu xem xét lại chiến lược dự trữ vàng.

Theo Bloomberg, phát biểu của ông Diokno làm nổi bật cuộc tranh luận nội bộ trong Ngân hàng Trung ương Philippines về việc tiếp tục tích trữ hay nên bắt đầu bán ra để chốt lời. Năm 2024, BSP từng bị chỉ trích vì bán vàng trước khi giá tăng mạnh, song cơ quan này khẳng định họ “chủ động quản lý dự trữ để đáp ứng nhu cầu ngoại hối quốc gia”.

Thống đốc BSP Eli Remolona từng nói, ngân hàng trung ương không đầu cơ vào giá vàng, coi đây là “một khoản đầu tư kém hiệu quả”, nhưng vẫn là “công cụ phòng hộ hữu ích” trong danh mục đa dạng hóa.

Giá vàng đã tăng 52% chỉ trong năm nay, và 30% trong hai tháng qua, nhờ làn sóng mua ồ ạt của các ngân hàng trung ương – đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nổi muốn giảm phụ thuộc vào đồng USD sau các lệnh trừng phạt phương Tây áp lên Nga.

Đà tăng còn được thúc đẩy bởi bất ổn địa chính trị dưới thời Tổng thống Trump và lo ngại về nợ công Mỹ. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh, giá vàng đã giảm mạnh, một điều mà nhiều nhà phân tích cho rằng “không thể tránh khỏi” sau chuỗi tăng quá nóng.

Dù vậy, ngân hàng Goldman Sachs vẫn dự báo vàng sẽ đạt 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026, khi các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng tỷ trọng vàng trong danh mục.

Một số chuyên gia lạc quan hơn, như ông Ed Yardeni, tin rằng vàng có thể lên tới 10.000 USD/ounce trước năm 2030.

Song cũng có ý kiến trái chiều. Hãng Capital Economics dự đoán giá vàng sẽ giảm về 3.500 USD/ounce vào cuối 2026, do thị trường bước vào “chu kỳ điều chỉnh nhẹ”. Cơ quan nghiên cứu này cũng cho rằng các ngân hàng trung ương sẽ không còn tiếp tục mua vào, khi vàng đã chiếm hơn 20% tổng dự trữ toàn cầu — mức cao hiếm thấy trong lịch sử hiện đại.