Theo Khảo sát ý định của nhà đầu tư Châu Á - Thái Bình Dương năm 2025 của CBRE, ý định mua ròng đã tăng từ 5% vào năm 2024 lên 13% trong năm nay, nhờ chi phí nợ giảm, định giá lại tài sản và nhu cầu ngày càng tăng đối với các chiến lược cốt lõi cộng thêm và giá trị gia tăng.

Greg Hyland, Trưởng phòng thị trường vốn, Châu Á - Thái Bình Dương tại CBRE, cho rằng sự thay đổi trong tâm lý này là do tình hình tài chính ổn định.

Ông cho biết: "Chúng tôi đang chứng kiến ​​việc giới hạn lãi suất tại nhiều thị trường Châu Á - Thái Bình Dương mà chúng tôi hoạt động. Tại một số thị trường, lãi suất đã bắt đầu giảm, vì vậy tôi nghĩ điều đó đã mang lại cho các nhà đầu tư một mức độ tin tưởng rằng chúng tôi đang ở đỉnh của chu kỳ lãi suất".

Ada Choi, Trưởng phòng nghiên cứu, Châu Á - Thái Bình Dương tại CBRE, cũng đồng tình với quan điểm này, nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư đang thể hiện ý định mua mạnh mẽ hơn trong năm nay.

“Nhìn chung, các nhà đầu tư có ý định mua mạnh hơn trong năm nay. Những gì chúng ta đang thấy là sự kết hợp giữa sự tự tin quay trở lại thị trường và các nhà đầu tư bắt kịp các khoản phân bổ đã chậm lại trong 12 đến 18 tháng qua” - bà cho biết.

Mặc dù có sự gia tăng trong tâm lý tích cực này, nhưng động lực vẫn nhẹ hơn một số dự đoán, phản ánh các dấu hiệu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ rằng họ sẽ thực hiện ít đợt cắt giảm lãi suất hơn so với dự kiến ​​trước đó. Sự thận trọng này đã lan sang Châu Á Thái Bình Dương, ảnh hưởng đến kỳ vọng của nhà đầu tư về dòng vốn và giá tài sản vào năm 2025.

REIT và các nhà đầu tư tổ chức sẵn sàng tăng cường hoạt động

Trong số các danh mục nhà đầu tư, các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) và các nhà đầu tư tổ chức được cho là những người mua tích cực nhất vào năm 2025.

REIT, vốn là những người bán ròng trong những năm gần đây, cho thấy ý định mua ròng là 22%, một sự đảo ngược hoàn toàn so với mức -13% của một năm trước đó. Các nhà đầu tư tổ chức, bao gồm các quỹ đầu tư quốc gia và quỹ hưu trí, cũng dự kiến ​​sẽ tăng phân bổ.

Các quỹ đầu tư tư nhân, quỹ bất động sản và các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao dự kiến ​​sẽ vẫn hoạt động nhưng với tốc độ chậm hơn, tập trung vào các chiến lược gia tăng giá trị và cơ hội. Trong khi đó, các nhà phát triển bất động sản có khả năng vẫn giữ thái độ trung lập ròng, do chi phí xây dựng tăng và những thách thức về tài chính dai dẳng.

Tokyo vẫn là điểm đến hàng đầu cho đầu tư xuyên biên giới, trong khi Ấn Độ và Việt Nam đang giành được thị phần

Trong năm thứ sáu liên tiếp, Tokyo vẫn giữ vững vị thế là thị trường được ưa chuộng nhất ở Châu Á - Thái Bình Dương cho đầu tư bất động sản xuyên biên giới. Osaka cũng thu hút sự quan tâm mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi nợ chi phí thấp và dòng thu nhập ổn định.

Tuy nhiên, sự thay đổi chính sách gần đây của Ngân hàng Nhật Bản theo hướng thắt chặt tiền tệ có thể tạo ra động lực mới trong những tháng tới.

Sydney và Singapore đứng sau Tokyo trong bảng xếp hạng các nhà đầu tư bị thu hút bởi đề xuất giá trị của Sydney sau một thời gian định giá lại do lãi suất và danh tiếng về sự ổn định của Singapore.

Trong khi đó, Ấn Độ và Việt Nam chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể, với hai thành phố từ mỗi quốc gia lọt vào top 10 điểm đến đầu tư.

“Ấn Độ dường như đã tiếp quản vị thế của các thị trường tăng trưởng cao”, Hyland cho biết. “Chúng tôi thấy điều đó từ các khách hàng của mình – họ thực sự đang chuyển trọng tâm và muốn phân bổ nhiều tiền hơn cho các thị trường Ấn Độ”.

Choi tiếp tục lưu ý thêm về nhu cầu ngày càng tăng của các nhà đầu tư tại các thị trường mới này. “Chúng tôi đã thấy Mumbai và New Delhi lọt vào top 10 lần đầu tiên, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang xác định Ấn Độ là điểm đến tăng trưởng cao như thế nào. Tương tự như vậy, các thành phố của Việt Nam tiếp tục thu hút sự chú ý như là các trung tâm đầu tư”.

Tài sản công nghiệp và hậu cần vẫn là loại tài sản được săn đón nhiều nhất, đặc biệt là trong số các nhà đầu tư cốt lõi, mặc dù khảo sát của CBRE cho thấy sự quan tâm ngày càng lan rộng sang các lĩnh vực khác.

Choi cho biết: “Công nghiệp và hậu cần vẫn là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư, nhưng hiện chúng tôi đang thấy sự quan tâm mới đối với các văn phòng, bán lẻ, khách sạn và các lĩnh vực thay thế như trung tâm dữ liệu và tài sản liên quan đến chăm sóc sức khỏe”.

“Trong lĩnh vực văn phòng, chúng tôi thấy sự quan tâm gia tăng sau ba năm giảm sút sự ưa chuộng của nhà đầu tư, đặc biệt là ở các thị trường như Úc, Singapore và Hàn Quốc, nơi hoạt động cho thuê đã ổn định hoặc đang cho thấy sự tăng trưởng”.

Trong không gian trung tâm dữ liệu, sự tăng trưởng là đáng kể, cả Choi và Hyland đều lưu ý. Hyland cho biết: “Lượng vốn đang được thúc đẩy bởi số hóa và AI là rất lớn, vì vậy chúng tôi đang bắt đầu thấy những giai đoạn đầu của những gì chúng tôi cho là xu hướng phân bổ vốn vào các trung tâm dữ liệu trong nhiều năm”.

Lĩnh vực nhà ở cũng vẫn được ưa chuộng, với các cơ hội xây dựng để cho thuê và xây dựng để bán thu hút sự quan tâm mạnh mẽ. Tuy nhiên, việc thiếu tài sản có thể đầu tư bên ngoài Nhật Bản, Úc và Trung Quốc đại lục đã khiến sự quan tâm đối với loại tài sản này ổn định sau khi nhu cầu tăng trưởng mạnh trong vài năm qua.

Dấu hiệu phục hồi khi lãi suất ổn định

Nhìn chung, tâm lý đầu tư bất động sản thương mại Châu Á - Thái Bình Dương đang cải thiện, được hỗ trợ bởi lãi suất ổn định và các cơ hội định giá hấp dẫn, Choi cho biết. CBRE dự kiến ​​khối lượng đầu tư sẽ dần phục hồi vào năm 2025 và tăng từ 5% đến 10% so với cùng kỳ năm trước trong bối cảnh chu kỳ cắt giảm lãi suất thận trọng, theo Triển vọng thị trường bất động sản Châu Á - Thái Bình Dương năm 2025.

"Khảo sát năm nay cho thấy các nhà đầu tư ngày càng sẵn sàng phân bổ vốn vào nhiều loại tài sản khác nhau và các thị trường mới. Trong khi công nghiệp vẫn chiếm ưu thế, thì sự quan tâm của các nhà đầu tư đang mở rộng, đặc biệt là ở các loại tài sản và địa điểm mới nổi", Choi cho biết.

"Năm 2025 đang định hình là năm hiệu chỉnh lại các chiến lược và hoạt động đầu tư mới trên toàn bộ bối cảnh bất động sản thương mại của khu vực".