Trong “Báo cáo tăng trưởng kinh tế Việt Nam” cập nhật hôm nay 9/6, UOB dự báo dự báo tỷ giá USD/VND sẽ là 26.300 đồng trong quý 3/2025 và giảm còn 26.100 đồng trong quý 4/2025; tiếp tục là 25.900 đồng trong quý 1/2026 và 25.700 trong quý 2/2026.

UOB dự báo tỷ giá USD/VND có thể xuống còn 25.700 đồng vào quý 2/2026. Nguồn: UOB

Như vậy, tỷ giá sắp tới được dự báo cao nhất ở mức 26.300 đồng. Đây cũng chính là con số được “ông lớn” ngành ngân hàng Singapore đưa ra cách đây một tháng, và thấp hơn nhiều so với con số 27.200 đồng cho quý 3/2025 được UOB dự báo vào tháng 4 vừa qua.

Giải thích về việc tỷ giá hạ nhiệt, UOB cho biết từ quý 4/2025 trở đi, VND có thể bắt đầu lấy lại đà phục hồi hòa nhịp cùng xu hướng cải thiện chung của các đồng tiền châu Á khi bất ổn thương mại thế giới do chính sách thuế quan từ thị trường Mỹ dần lắng dịu.

Cũng trong cập nhật về kinh tế Việt Nam hôm nay, UOB nhận định lạm phát tại Việt Nam đã phần nào hạ nhiệt, ở mức khoảng 3,1% so với cùng kỳ trong cả tháng 3 và tháng 4 vừa qua, giảm so với mức trung bình 3,6% trong năm 2024 và 3,26% trong năm 2023, đồng thời vẫn thấp hơn mục tiêu 4,5%.

Bối cảnh sức ép lạm phát đã giảm trong khi căng thẳng thương mại toàn cầu và bất định về thuế quan gia tăng đang mở ra khả năng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) nới lỏng chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, UOB cho rằng sự suy yếu hiện tại của tỷ giá VND là yếu tố khiến NHNN phải cân nhắc. “Trong bối cảnh hiện nay, chúng tôi dự báo NHNN sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách, với lãi suất tái cấp vốn duy trì ở mức 4,5%”.

Định chế tài chính này cũng dự báo thêm: “Nếu điều kiện kinh doanh trong nước và thị trường lao động yếu đi nữa, chúng tôi kỳ vọng NHNN có thể hạ lãi suất tái cấp vốn một lần xuống mức thấp trong thời kỳ COVID-19 là 4%. Sau đó, có thể tiếp tục giảm thêm 50 điểm cơ bản xuống còn 3,5 nhưng với điều kiện thị trường ngoại hối vẫn ổn định và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thực hiện cắt giảm lãi suất. Ở thời điểm hiện tại, kịch bản cơ sở của chúng tôi vẫn là NHNN sẽ giữ nguyên các mức lãi suất chính sách”.