“Phần lớn các mảng kinh doanh của chúng tôi đạt lợi nhuận năm nay thấp hơn năm trước”, ông Buffett cảnh báo tại đại hội cổ đông năm 2023 - nơi ông cảnh báo rằng "kỷ nguyên vàng” của kinh tế Mỹ sắp chấm dứt.

Đây được xem là nhận định gây bất ngờ bởi ông Buffett từ lâu nổi tiếng là người luôn lạc quan với nền kinh tế Mỹ.

Cảnh báo giữa bối cảnh bất ổn

Lạm phát duy trì ở mức cao, lãi suất tăng mạnh cùng với cuộc khủng hoảng ngân hàng kéo dài đã khiến ông Buffett thận trọng hơn về triển vọng đầu tư. Người cộng sự quá cố của ông, Charlie Munger, cũng đồng tình với quan điểm này khi nói ngắn gọn: “Hãy quen với việc kiếm ít tiền hơn".

Tuy nhiên, bất chấp những cảnh báo đó, thị trường chứng khoán Mỹ lại diễn biến theo hướng ngược lại. Chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 60% kể từ đầu năm 2023, cho thấy các doanh nghiệp lớn nhất nước Mỹ vẫn tiếp tục phình to.

Đáng chú ý, “Chỉ báo Buffett” - thước đo so sánh quy mô thị trường chứng khoán với nền kinh tế - hiện đã vọt lên mức 230%. Trước đây, ông Buffett từng cảnh báo rằng nếu chỉ số này tiệm cận 200%, nhà đầu tư đang “đùa với lửa”, vì điều đó đồng nghĩa định giá cổ phiếu tăng nhanh hơn nhiều so với tăng trưởng GDP.

Vậy câu hỏi đặt ra trong năm 2026 là: Liệu cảnh báo của ông Buffett có trở thành sự thật?

Thị trường tăng nhờ kỳ vọng, không phải nền tảng?

Để trả lời, trước hết cần hiểu vì sao thị trường vẫn tăng mạnh sau những cảnh báo u ám của ông Buffett, theo Moneywise.

Theo The Wall Street Journal, tâm lý lo lắng trên Phố Wall đã dần nhường chỗ cho sự lạc quan. Động lực chính đến từ kỳ vọng của nhà đầu tư và làn sóng đổi mới công nghệ - đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI).

Các “ông lớn” công nghệ như Nvidia, Microsoft và Meta Platforms đã kéo thị trường đi lên, ngay cả khi nền kinh tế thực có dấu hiệu chậm lại.

Thực tế, tăng trưởng việc làm đang giảm tốc, trong khi tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng tăng - những tín hiệu thường thấy trước khi kinh tế suy yếu.

Điều này làm dấy lên lo ngại rằng, đà tăng hiện tại có thể chỉ là một “bong bóng” mới.

Không chỉ Mỹ, cơ hội còn ở nơi khác

Trong khi công nghệ dẫn dắt thị trường Mỹ, các khu vực khác lại có động lực tăng trưởng khác biệt.

Ví dụ, Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto (TSX) của Canada ghi nhận mức tăng hai chữ số trong năm qua, chủ yếu nhờ lĩnh vực năng lượng - trái ngược hoàn toàn với Mỹ, nơi công nghệ chiếm ưu thế.

Điều này cho thấy nhà đầu tư có thể cần đa dạng hóa danh mục, thay vì chỉ tập trung vào các cổ phiếu công nghệ Mỹ.

Biến động mới: Chiến tranh và thị trường “giật cục”

Bước sang năm 2026, thị trường tiếp tục đối mặt với rủi ro mới, đặc biệt là xung đột tại Iran.

Chỉ số S&P 500 đã trải qua 5 tuần giảm liên tiếp trong tháng 2 và 3 - chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 2022. Dù đà giảm này chấm dứt vào đầu tháng 4, thị trường vẫn biến động mạnh, dao động giữa tăng và giảm theo từng tin tức liên quan đến khả năng hạ nhiệt xung đột.

Theo Bloomberg, thị trường hiện phản ứng rất nhạy với các tiêu đề tin tức và phát ngôn chính trị, và khó có thể duy trì xu hướng tăng bền vững nếu chưa có dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng. 

Dù vậy, trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC, Buffett tỏ ra không quá lo lắng trước biến động hiện tại. 

Ở tuổi 95, “Nhà hiền triết xứ Omaha” có lợi thế của kinh nghiệm hàng thập kỷ trước sự biến động của thị trường.

Bài học từ khủng hoảng, đa dạng hóa – chìa khóa sống còn

Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi nhiều người hoảng loạn, ông Buffett lại nhìn thấy cơ hội. Ông đã đầu tư 5 tỷ USD vào Goldman Sachs và sau đó mang về hơn 3 tỷ USD lợi nhuận cho Berkshire Hathaway.

Thông điệp rõ ràng: biến động thị trường không phải lúc nào cũng là mối đe dọa - mà có thể là cơ hội cho những nhà đầu tư kiên nhẫn.

Trước những bất ổn hiện tại, nhiều chuyên gia nhấn mạnh tầm quan trọng của đa dạng hóa danh mục đầu tư.

CEO Goldman Sachs, David Solomon, cảnh báo rằng thị trường cổ phiếu có thể giảm 10–20% trong vòng 12–24 tháng tới.

Điều này càng củng cố quan điểm rằng nhà đầu tư không nên “đặt tất cả trứng vào một giỏ”.

Ngoài cổ phiếu, các tài sản như bất động sản hay thậm chí nghệ thuật (fine art) cũng đang được xem là lựa chọn giúp phòng ngừa rủi ro và chống lạm phát.

Nhìn chung, đến năm 2026, có thể thấy dự báo của ông Buffett không hoàn toàn sai, nhưng cũng chưa hoàn toàn đúng.

Nói cách khác, “kỷ nguyên vàng” của kinh tế Mỹ có thể chưa kết thúc - nhưng đang bước vào một giai đoạn mong manh hơn, nơi rủi ro và cơ hội tồn tại song song.

Và như ông Buffett từng nhiều lần chứng minh: trong dài hạn, điều quan trọng không phải là đoán đúng thị trường mà là giữ vững kỷ luật và tầm nhìn đầu tư.