Fed hạ lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong ngày hôm nay, càng làm gia tăng tâm lý “thoái USD” trên thị trường.

Đồng USD mất giá mạnh, nhà đầu tư phòng thủ

Từ đầu năm đến nay, chỉ số DXY – đo sức mạnh của USD so với rổ ngoại tệ – đã giảm 10,83% và nhiều khả năng sẽ còn tiếp tục lao dốc khi Fed hạ lãi suất đối với các khoản nợ bằng USD.

Một nguyên nhân quan trọng khiến đồng bạc xanh mất giá là do những đòn công kích liên tục từ ông Trump nhằm vào Fed. Giới phân tích nhiều lần cảnh báo: nếu Fed đánh mất tính độc lập trước sự can thiệp chính trị, uy tín trong việc hoạch định chính sách tiền tệ vững chắc sẽ bị tổn hại. Khi đó, đồng USD sẽ không còn là đồng tiền dự trữ đáng tin cậy, và thực tế đã khiến giới đầu tư quốc tế tăng cường phòng hộ rủi ro đối với tài sản Mỹ.

Deutsche Bank cho biết, USD yếu kém trong năm nay đang gây thiệt hại cho các nhà đầu tư nước ngoài tại Mỹ. Hiện họ đang nắm giữ 19% cổ phiếu Mỹ. Dù chỉ số S&P 500 tăng 12% từ đầu năm, nhưng phần lớn lợi nhuận này đã “bốc hơi” hơn 10% do sự mất giá của đồng USD.

Antonio Ruggiero của Convera cũng đồng tình: “Một Fed suy yếu sẽ kéo đồng USD đi xuống. Lo ngại Fed mất độc lập – đặc biệt trước khả năng Chủ tịch Jerome Powell bị thay thế vào tháng 5 tới bởi một nhân sự ‘ôn hòa’ do ông Trump bổ nhiệm – báo hiệu lộ trình nới lỏng tiền tệ kéo dài và mạnh mẽ hơn. Tâm lý dè chừng với đồng bạc xanh sẽ còn khiến nhà đầu tư tiếp tục mua vàng".

Vàng hưởng lợi

Song song với sự suy yếu của USD, vàng đang bứt phá mạnh mẽ. Michael Hsueh, chuyên gia của Deutsche Bank, dự báo giá vàng có thể chạm 4.000 USD/ounce, so với mức 3.663 USD hiện tại.

Ông cho rằng “thách thức đối với tính độc lập của Fed và những thay đổi trong cơ cấu Ủy ban Thị trường Mở (FOMC) đang tạo ra sự bất định về cách Fed phản ứng trong năm tới. Chúng tôi thiên về kịch bản USD tiếp tục giảm khi mất đi vị thế đồng tiền lãi suất cao trong khối G10, trong bối cảnh giới đầu tư nước ngoài ngày càng có xu hướng mua tài sản Mỹ kèm phòng hộ tỷ giá.”

Hsueh nhấn mạnh sự lo ngại này đang thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến sự an toàn tương đối của vàng: “Nhu cầu chính thức đối với vàng vẫn duy trì ở mức gấp đôi trung bình giai đoạn 2011–2021, trong đó Trung Quốc đóng góp phần lớn.”

Thị trường toàn cầu chờ đợi Powell

Trong khi đó, chỉ số S&P 500 giảm nhẹ từ mức kỷ lục hôm qua, còn hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ sáng nay đi ngang hoặc giảm, cho thấy một bộ phận nhà đầu tư đã chốt lời trước khi Powell đưa ra tuyên bố có thể gây biến động thị trường vào chiều nay (giờ Mỹ).

Tại châu Á, thị trường diễn biến trái chiều trước giờ mở cửa phố Wall, trong khi các sàn châu Âu phần lớn đi ngang hoặc tăng nhẹ.