Thứ sáu, 29/03/2024

Thị trường chứng khoán chưa thể bứt tốc nhờ hạ lãi suất điều hành

27/05/2023 7:00 PM (GMT+7)

Theo chuyên gia, không phải lúc nào việc giảm lãi suất điều hành cũng ngay lập tức tác động đến thị trường chứng khoán, mà cần có thời gian để việc này tác động thực sự đến việc giảm lãi suất của nền kinh tế.

Theo chuyên gia, không phải lúc nào việc giảm lãi suất điều hành cũng ngay lập tức tác động đến Thị trường chứng khoán, mà cần có thời gian để việc này tác động thực sự đến việc giảm lãi suất của nền kinh tế.

Theo chuyên gia tại Công ty chứng khoán VNDIRECT, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục hạ lãi suất điều hành lần thứ 3 áp dụng từ ngày 25/5 cho thấy, Chính phủ đã tự tin giảm lãi suất mà không ảnh hưởng tới tỷ giá, trước bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiến hành họp vào tháng 6 tới.

Thị trường chứng khoán chưa thể bứt tốc nhờ hạ lãi suất điều hành - Ảnh 1.

Dư địa giảm lãi suất vẫn còn, nhưng phụ thuộc vào bối cảnh quốc tế và lộ trình tiếp theo của Fed


Việc giảm lãi suất cũng hiệu quả hơn nữa, khi kết hợp với việc Ngân hàng Nhà nước bơm trả lại hệ thống ngân hàng 110.000 tỷ đồng từ giữa tháng 5 tới giữa tháng 6. Qua đó, thanh khoản sẽ dồi dào và làm hạ lãi suất trong nền kinh tế.

Có thể thấy, dư địa giảm lãi suất vẫn còn, nhưng phụ thuộc vào bối cảnh quốc tế và lộ trình tiếp theo của Fed. VNDIRECT cho rằng, Ngân hàng Nhà nước có thể tiếp tục giảm thêm lãi suất điều hành vào cuối năm nay. Với việc giảm lãi suất như vậy, những nhóm ngành trực tiếp được hưởng lợi bao gồm ngân hàng, chứng khoán, sẽ được cải thiện về kết quả lợi nhuận. Tuy nhiên, kỳ vọng sẽ được biểu hiện kỹ hơn trong báo cáo tài chính quý 3, thay vì kỳ vọng ngay lập tức ở quý 2.

Ngoài ra, việc hạ lãi suất đi cùng Thông tư 02/2023 của Ngân hàng Nhà nước về giãn, hoãn, cơ cấu nợ cũng giúp nhiều hơn nữa cho nhóm ngành tài chính. Trong bối cảnh các thông tin tích cực như vậy, nhưng thị trường chứng khoán sau đó đã có phản ứng ngược chiều vào ngày hôm sau, khiến thanh khoản giảm nhẹ so với phiên trước đó.

Ông Trần Ngọc Báu, CEO của WiGroup đánh giá, quyết định giảm lãi suất lần này không mang lại nhiều kỳ vọng cho các nhà đầu tư. Bởi thị trường chứng khoán chỉ phản ánh ngược chiều mạnh mẽ với diễn biến lợi suất khi có sự đảo ngược thanh khoản đi kèm, nếu không thì hoạt động sẽ khá yếu ớt.

“Với thời điểm hiện tại, nếu lãi suất giảm thì sự đồng bộ vẫn yếu, thanh khoản hệ thống chỉ ở mức cân bằng và cung tiền gần như đình trệ. Không khó để phán đoán tác động của đợt giảm lãi suất đến thị trường lần này cũng sẽ không đủ mạnh để thị trường có một sự bứt tốc mạnh mẽ vào lúc này.

Mặt khác, đôi khi "tin tốt ra lại là bán", bởi vì tại những vùng trũng thông tin, thị trường đều kỳ vọng hết vào một tin tốt nên dòng tiền đã gia nhập trước đón đầu. Đến khi thông tin đưa ra và giá phản ứng chậm thì dòng tiền đi trước này sẽ nhanh chóng chốt, áp lực là không nhỏ”, ông Báu nhận xét.

Thị trường chứng khoán chưa thể bứt tốc nhờ hạ lãi suất điều hành - Ảnh 2.

Khi lãi suất điều hành giảm, những kênh như gửi tiết kiệm sẽ kém hấp dẫn hơn, khiến một phần dòng tiền chảy qua kênh chứng khoán hỗ trợ thị trường

Còn theo ông Nguyễn Anh Đức, Giám đốc Khối Dịch vụ Chứng khoán Khách hàng Tổ chức Công ty chứng khoán SSI, việc Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất điều hành luôn luôn là một tin tích cực đối với thị trường chứng khoán. Nó thể hiện ở những góc nhìn khác nhau, nhưng về cơ bản việc đó giúp cho chi phí vốn của doanh nghiệp giảm đi, tạo điều kiện cho lợi nhuận có khả năng được cải thiện trong tương lai. Đặc biệt, nhu cầu của người dân về hàng hóa, trang thiết bị, dịch vụ sẽ tăng lên và tác động tốt đến dự phóng của doanh nghiệp.

Một điểm quan trọng nữa là niềm tin của nhà đầu tư về khả năng phục hồi kinh tế trong tương lai cũng tốt hơn. Về mặt dòng tiền, khi lãi suất điều hành giảm, những kênh như gửi tiết kiệm sẽ kém hấp dẫn hơn, khiến một phần dòng tiền chảy qua kênh chứng khoán hỗ trợ thị trường.

“Tuy nhiên, không phải lúc nào việc giảm lãi suất điều hành cũng ngay lập tức tác động đến thị trường chứng khoán, mà cần phải có thời gian để việc này tác động thực tế đến việc giảm lãi suất của nền kinh tế.

Theo thống kê của chúng tôi, lãi suất điều hành của Việt Nam thời điểm này đã thấp hơn thời điểm trước dịch, điều này thể hiện quyết tâm của Chính phủ trong việc kích thích kinh tế. Tuy nhiên, lãi suất thực tế, lãi suất cho vay vẫn đang cao hơn trước dịch đâu đó khoảng 50-100 điểm. Như vậy, dư địa của việc giảm lãi suất là có. Câu hỏi lớn nhất lúc này là khi nào lãi suất của nền kinh tế sẽ giảm và giảm ra sao, có giảm mạnh, giảm nhanh, có tác động đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp hay không, còn trên lý thuyết về mặt trung hạn sẽ là tốt”, ông Đức nói.

Các chuyên gia đều nhận định, cần nhiều yếu tố tác động để thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong thời điểm hiện tại. Khảo sát của Vietnam Report cũng chỉ ra, 100% số chuyên gia và doanh nghiệp tham gia khảo sát đồng thuận rằng, triển vọng phục hồi kinh tế Việt Nam là yếu tố quan trọng nhất tác động tới thị trường chứng khoán năm 2023. Trong đó, 85,7% cho rằng tác động là tích cực, 14,3% lo ngại việc không đạt được các mục tiêu như kế hoạch sẽ gây ra tác động tiêu cực đến tâm lý chung toàn thị trường.



Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 26/5, thị trường đối mặt với áp lực từ tâm lý chốt lời ngắn hạn của các nhà đầu tư. Dòng tiền trong nước sụt giảm cùng khối ngoại duy trì chuỗi bán ròng hàng trăm tỷ, khiến VN-Index biến động trong giằng co quanh tham chiếu. Kết phiên, VN-Index giảm 0,87 điểm (-0,08%) dừng ở 1.063,76 điểm.

Bình luận của bạn
(*) Nội dung bắt buộc cần có
Bình luận
Xem thêm bình luận

Nhập thông tin của bạn

Thêm ngân hàng nước ngoài nhảy vào thị trường cho vay tiêu dùng Việt Nam

Thêm ngân hàng nước ngoài nhảy vào thị trường cho vay tiêu dùng Việt Nam

Thị trường cho vay tiêu dùng Việt Nam vừa có thêm một "tay chơi" mới, là một ngân hàng nước ngoài, sau khi ngân hàng SCB từ Thái Lan mua lại 100% công ty Home Credit Việt Nam vào cuối tháng 2 vừa qua.

Cổ phiếu LPB có thông tin gì mà "ngược sóng" thị trường phiên sáng nay?

Cổ phiếu LPB có thông tin gì mà "ngược sóng" thị trường phiên sáng nay?

Tạm đóng cửa phiên sáng nay (29/3), cổ phiếu LPB của Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (HoSE: LPB) tăng gần 3%, lên 17.400 đồng/CP, trong khi đó, các mã cổ phiếu ngân hàng khác đều "rực lửa" như VCB, BID, CTG, MBB, TCB...

Hệ thống giao dịch của VNDirect dự kiến hoạt động trở lại vào 1/4?

Hệ thống giao dịch của VNDirect dự kiến hoạt động trở lại vào 1/4?

Sáng nay (29/3), VNDirect thông báo đã thực hiện thông luồng giao dịch thành công trên môi trường giả lập vào 21 giờ ngày hôm qua 28/3.

Bình Dương sẵn sàng cho nhà đầu tư Úc đến kinh doanh

Bình Dương sẵn sàng cho nhà đầu tư Úc đến kinh doanh

Đoàn công tác xúc tiến đầu tư của tỉnh Bình Dương đang có mặt tại Úc để quảng bá và giới thiệu cơ hội đầu tư tại tỉnh đến các hiệp hội doanh nghiệp, nhà đầu tư và các tổ chức ở nước Úc. Tỉnh cam kết hỗ trợ doanh nghiệp đầu tư ở mức tốt nhất có thể trong sản xuất kinh doanh.

Cổ phiếu tiêu điểm hôm nay (29/3): Mảng cho vay ký quỹ sẽ giúp Chứng khoán HSC tăng thêm thị phần?

Cổ phiếu tiêu điểm hôm nay (29/3): Mảng cho vay ký quỹ sẽ giúp Chứng khoán HSC tăng thêm thị phần?

Tính đến 31/12/2023, dư nợ cho vay ký quỹ của HSC đạt hơn 12.135 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ. MSVN cho biết sự vận hành của hệ thống KRX kỳ vọng sẽ hỗ trợ tăng thanh khoản giao dịch và tăng giá của các cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, sẽ giúp cho mảng môi giới và ký quỹ của HSC được cải thiện.

Lần đầu "chia tiền" sau 1 thập kỷ, cổ phiếu Techcombank hút dòng tiền cá mập hơn 1.455 tỷ đồng

Lần đầu "chia tiền" sau 1 thập kỷ, cổ phiếu Techcombank hút dòng tiền cá mập hơn 1.455 tỷ đồng

Chính sách chia cổ tức và phát hành cổ phiếu thưởng của Techcombank trình cổ đông là một sự thay đổi lớn của Techcombank sau 10 năm liên tiếp giữ lại lợi nhuận để củng cổ nền tảng vốn, phát triển kinh doanh.