Ba triết lý đầu tư vượt thời gian

Dù có hàng trăm bài học quý giá từ các bức thư gửi cổ đông hằng năm của Buffett, nhưng theo tôi, ba triết lý nổi bật nhất là:

1. “Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi".

2. “Tốt hơn là mua một công ty tuyệt vời với giá hợp lý, hơn là một công ty bình thường với giá quá hấp dẫn".

3. “Thời gian nắm giữ yêu thích của tôi là mãi mãi".

Ba nguyên tắc này kết hợp lại tạo nên triết lý đầu tư dài hạn, tư duy ngược dòng và đặt chất lượng lên trên giá cả. Ta có thể thấy rõ những lời khuyên này được thực thi qua các thương vụ đầu tư của Berkshire Hathaway suốt nhiều năm, trong đó có American Express (NYSE: AXP).

Thăng trầm của American Express và quyết định đầu tư của tỷ phú Warren Buffett

Năm 1964, American Express rơi vào tâm điểm của vụ bê bối Dầu trộn Salad (Salad Oil Scandal). Công ty Allied Crude Vegetable đã gian lận bằng cách đổ đầy nước vào các bồn chứa, rồi thêm một lớp dầu nổi lên trên để vượt qua các cuộc kiểm tra, từ đó dùng “hàng tồn kho giả” làm tài sản thế chấp vay tiền từ American Express.

Khi vụ bê bối bị phanh phui, giá cổ phiếu American Express lao dốc 50% do nhà đầu tư hoảng loạn tháo chạy. Nhưng Buffett lại “tham lam khi người khác sợ hãi”, coi đây là cơ hội hiếm có để mua vào với giá cực kỳ rẻ.

Hiện nay, American Express đã trở thành một tập đoàn lớn mạnh hơn nhiều so với 60 năm trước. Tuy nhiên, ngay từ những năm 1960, công ty này đã có những yếu tố cốt lõi của một doanh nghiệp “tuyệt vời” trong mắt Buffett: thương hiệu cao cấp, hiệu ứng mạng lưới và lòng trung thành từ khách hàng. Dù trải qua nhiều biến động, “Nhà hiền triết xứ Omaha” - biệt danh của tỷ phú Warren Buffett - chưa bao giờ bán ra một cổ phiếu nào của American Express – minh chứng điển hình cho triết lý “mua và nắm giữ mãi mãi”.