VDSC: Cổ phiếu ngân hàng sẽ hồi phục rõ nét trong nửa cuối năm 2022

Báo cáo chiến lược tháng 3 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định triển vọng 2022 của nhóm ngân hàng vẫn lạc quan với mức tăng trưởng 2022 ở 34% và không chịu tác động lớn trước những hình phạt đối với Nga khi dư nợ không lớn. 

Đối với ngành ngân hàng, tác động của chiến tranh Nga - Ukraine là tác động ngắn hạn do yếu tố tâm lý. 

Trong ngắn hạn, công ty chứng khoán không nhận thấy tác động nghiêm trọng đến lĩnh vực ngân hàng. Các lệnh trừng phạt có thể ảnh hưởng đến các ngân hàng thực hiện các giao dịch Nga - Việt, chẳng hạn như hoạt động bảo lãnh và bảo lãnh phát hành. 

Song khả năng tiếp cận hạn chế với Nga, và tác động đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thông qua tài sản thế chấp sẽ giảm và do thu nhập từ bảo lãnh và thanh toán quốc tế vào tổng thu nhập hoạt động đóng góp thấp. 

Mối lo ngại là lạm phát sẽ gây áp lực lên lãi suất huy động và chính sách lãi suất. Theo VDSC, tốc độ và mức độ tăng lãi suất của Fed, trong bất kỳ hoàn cảnh nào, sẽ không có tác động đáng kể đến ngành ngân hàng, nhờ dòng vốn USD tốt. 

Do vậy, nhóm chuyên gia của VDSC tin tưởng vào sự hồi phục giá  củacổ phiếu ngân hàng khi câu chuyện tăng trưởng sẽ dần rõ nét hơn trong giai đoạn nửa cuối năm 2022 dưới góc độ dài hạn hơn.

Giai đoạn cuối tháng 2 và đầu tháng 3, nhóm cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực bán khi tình hình căng thẳng chính trị leo thang. Yếu tố này tạo áp lực lên dòng vốn ngoại khi họ bán ròng mạnh trong tuần cuối tháng 2 với giá trị bán ròng là 395 tỷ trong khi đang duy trì đà mua ròng tốt với giá trị là 466 tỷ trong tuần thứ 2 và thứ 3 của tháng 2. 

"Điều này là không quá bất ngờ khi đi cùng với xu hướng chung của cổ phiếu ngân hàng ở các quốc gia phát triển," báo cáo viết.

VDSC cảnh báo tâm lý phòng vệ rủi ro có thể khiến giá cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực giảm tạm thời về vùng hấp dẫn cho mục đích đầu tư trung - dài hạn. Công ty chứng khoán đưa ra ba mã cổ phiếu ngân hàng ưa thích bao gồm VCB, TCB, và MBB.