Một nghiên cứu gần đây của hai giáo sư tài chính người Thụy Sĩ cho thấy đồng hồ cao cấp có mức biến động thị trường thấp hơn bất động sản, cổ phiếu và trái phiếu, khi xem xét các chỉ số theo dõi hiệu suất của các tài sản này trong giai đoạn từ tháng 1/2019 đến tháng 9/2024.

Kết quả nghiên cứu cho thấy đồng hồ xa xỉ có thể là một lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục, nhờ có mối tương quan thấp với thị trường chứng khoán – điều này khiến chúng trở thành khoản đầu tư có mức độ rủi ro thấp hơn.

“Thị trường đồng hồ có mức độ biến động hàng năm chỉ 3,90% – thấp nhất trong tất cả các loại tài sản,” nghiên cứu công bố trên Social Science Research Network hôm 24/2 viết. “Loại tài sản có mức rủi ro gần nhất là trái phiếu, với biến động từ 5 đến 8%”.

Philippe Weisskopf, trợ lý giáo sư tài chính và là đồng tác giả của nghiên cứu cùng với đồng nghiệp Philippe Masset tại Trường Kinh doanh Khách sạn EHL, chia sẻ rằng có một lưu ý quan trọng: đồng hồ xa xỉ là tài sản có tính thanh khoản thấp – nghĩa là người ta không dễ dàng mua bán chúng như cổ phiếu.

“Thị trường không có quá nhiều giao dịch, điều này làm mức độ rủi ro trông có vẻ thấp một cách nhân tạo” - Weisskopf nói, đồng thời cho biết ông và đồng nghiệp đã cố gắng điều chỉnh yếu tố này bằng cách loại trừ dữ liệu theo dõi biến động giá hàng ngày.

Tuy nhiên, mức lợi suất của đồng hồ xa xỉ lại cho thấy bức tranh hỗn hợp.

“Trung bình, thị trường đồng hồ (lợi suất hàng năm 5,68%) thấp hơn cổ phiếu (12,85%) và vàng (13,06%), nhưng cao hơn trái phiếu (lợi suất âm) và bất động sản (3,14%)” - nghiên cứu cho biết.

Một số thương hiệu đồng hồ gần như đạt mức lợi suất trung bình tương đương với chỉ số MSCI World – chỉ số được nghiên cứu sử dụng để đại diện cho hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu.

Weisskopf lưu ý rằng kiến thức về thương hiệu và từng mẫu đồng hồ là yếu tố cực kỳ quan trọng khi đầu tư vào đồng hồ xa xỉ.

Bối cảnh thị trường đồng hồ đã thay đổi

Nghiên cứu cũng tính đến sự sụt giảm của thị trường đồng hồ đã qua sử dụng trong ba năm gần đây.

Thị trường thứ cấp bùng nổ mạnh mẽ vào năm 2022. Giá một chiếc Rolex Daytona đã qua sử dụng đạt đỉnh vào tháng 3 năm đó ở mức 48.500 USD – tăng gần 228% so với giá bán lẻ 14.800 USD vào năm 2023, theo số liệu từ WatchCharts.

Hiện nay, giá ước tính trên thị trường thứ cấp của một chiếc Daytona là 27.052 USD, vẫn cao hơn giá bán lẻ khoảng 83%.

Nghiên cứu của Weisskopf cho biết các thương hiệu như Rolex và Vacheron Constantin đạt lợi suất hơn 50% sau năm 2022.

“Trong khi đó, Audemars Piguet và Patek Philippe – hai thương hiệu hoạt động tốt nhất – đã tăng gấp ba lần giá trị trong giai đoạn 2019 đến 2022” - nghiên cứu cho biết. “Tuy nhiên, trong toàn bộ giai đoạn từ tháng 1/2019 đến tháng 9/2024, giá trị của hai thương hiệu này tăng gấp đôi”.

Không phải lời khuyên đầu tư

Weisskopf nhấn mạnh rằng mặc dù kết quả nghiên cứu cho thấy đồng hồ xa xỉ là một khoản đầu tư dài hạn tiềm năng, nhưng nó không nên được xem là lời khuyên tài chính.

“Dưới góc nhìn của một nhà kinh tế tài chính, tôi không nghĩ thị trường đồng hồ sẽ tăng mạnh trong bối cảnh hiện tại – xét về chính trị, địa chính trị, kinh tế toàn cầu” - ông nói. “Hiện giờ, nhiều người đang thận trọng hơn với nơi họ gửi gắm tiền bạc. Vậy nên tôi không nghĩ giá sẽ tăng nữa. Ổn định thì có thể.”