Giá vàng chững lại giữa bối cảnh hạ nhiệt căng thẳng Trung Đông

Tính đến 17h30 chiều ngày 26/6 (giờ Việt Nam), giá vàng thế giới giao ngay đạt mốc 3.334 USD/ounce, tương đương gần 106 triệu đồng/lượng quy đổi theo tỷ giá hiện tại. Đây là mức giá cao nhưng lại cho thấy một xu hướng đi ngang trong ngắn hạn, khi vàng chưa thể bật tăng mạnh như kỳ vọng.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc căng thẳng giữa Israel và Iran – một trong những điểm nóng lớn nhất thế giới thời gian qua – đã tạm thời hạ nhiệt. Việc hai bên đạt được thỏa thuận ngừng bắn đã khiến áp lực “trú ẩn an toàn” không còn quá cấp bách, từ đó làm dịu nhu cầu mua vàng.

Thực tế, mỗi khi thế giới bất ổn, nhà đầu tư thường đổ xô mua vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, khi nguy cơ chiến tranh lùi xa, giá vàng cũng không còn lý do để giữ đà tăng.

Yếu tố thực sự ảnh hưởng tới giá vàng: Chính sách tiền tệ và đồng USD

Giới chuyên gia cho rằng yếu tố quan trọng nhất chi phối giá vàng hiện nay không phải là chiến sự, mà là chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sức mạnh của đồng đô la Mỹ.

Thông thường, giá vàng và lãi suất có mối quan hệ ngược chiều nhau. Khi lãi suất tăng, lợi suất từ các kênh đầu tư khác như trái phiếu chính phủ hấp dẫn hơn, khiến nhà đầu tư giảm nhu cầu nắm giữ vàng – một tài sản không sinh lãi. Ngược lại, khi lãi suất giảm, vàng có cơ hội tăng giá do chi phí cơ hội nắm giữ vàng thấp hơn.

Hiện tại, Fed vẫn giữ quan điểm thận trọng và chưa có dấu hiệu sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Điều này được ví như một “chiếc phanh” kìm hãm đà tăng của giá vàng.

Ngoài chính sách của Fed, một yếu tố khác cũng đang gây sức ép lên vàng là sức mạnh của đồng USD. Khi đồng USD mạnh lên so với các đồng tiền khác, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, từ đó làm giảm nhu cầu và kìm hãm giá.

Theo dữ liệu từ Investing.com, chỉ số DXY – đo sức mạnh của USD so với rổ các đồng tiền lớn – đang duy trì ở mức cao quanh 105 điểm. Mức này từng được ghi nhận vào năm 2022 khi Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong vòng 40 năm.

Diễn biến giá vàng: Ai giữ lâu, người đó thắng

Theo trang Gold Price, lợi nhuận từ việc nắm giữ vàng phụ thuộc rất lớn vào thời gian nắm giữ. Cụ thể, người mua vàng cách đây một tháng chỉ lãi 32 USD/ounce, tương đương khoảng 1 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, người mua từ 6 tháng trước đã lãi tới 709 USD/ounce, tương đương 22,6 triệu đồng/lượng.

Điều này cho thấy, vàng vẫn là một kênh đầu tư tiềm năng, đặc biệt với nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, các yếu tố tác động tới vàng hiện nay đã thay đổi rất nhiều so với thời kỳ vàng gắn chặt với chiến tranh hay khủng hoảng.

Chiến sự và bất ổn địa chính trị tuy vẫn có vai trò, nhưng không còn là yếu tố mang tính quyết định tuyệt đối. Trong nhiều trường hợp gần đây, dù căng thẳng leo thang, giá vàng vẫn không phản ứng mạnh như kỳ vọng. Điều này phản ánh sự trưởng thành của thị trường và sự chi phối mạnh mẽ từ yếu tố vĩ mô.

Lạm phát và khủng hoảng nợ công – Những ‘cơn gió ngược’ bất ngờ

Không chỉ lãi suất và đồng USD, một yếu tố khác đang được giới đầu tư theo sát là tình trạng lạm phát tại Mỹ và châu Âu. Nếu lạm phát không được kiểm soát, vàng sẽ lại được ưa chuộng như một công cụ bảo vệ tài sản.

Ngoài ra, các nguy cơ về khủng hoảng nợ công ở Mỹ, Nhật Bản, và một số nền kinh tế đang phát triển cũng được xem là “mồi lửa” tiềm năng cho đợt tăng giá vàng tiếp theo.

Với những phân tích trên, rõ ràng rằng, việc đầu tư vào vàng đòi hỏi sự tỉnh táo và theo dõi sát sao nhiều yếu tố kinh tế – tài chính hơn là chỉ nhìn vào xung đột chính trị. Sự ổn định dài hạn của vàng vẫn tồn tại, nhưng biến động ngắn hạn đang chịu sự chi phối rất lớn từ Fed, USD và các dự báo về lạm phát.