Lần đầu tiên, thanh khoản vượt mốc 20.000 tỷ đồng/phiên vào ngày 20/9 sau khoảng một tháng qua, trong khi tỷ lệ mã tăng/giảm giá lần lượt là là 224 và 185.

Bệ đỡ cho chỉ số chủ yếu đến từ nhóm bluechip có thể kể đến như ACB, HPG, TCB, MBB… Tuần này, GAS (-1,6%), VIC (-1,4%) và PGV (-3,2%) là các mã gây áp lực lên chỉ số. Ngược lại, TCB (+6,1%), CTG (+3,2%) và ACB (+5,1%) là các nhân tố chính hỗ trợ thị trường.

Thanh khoản tuần này tăng 32,2% lên 16.309 tỷ đồng/phiên. Khối ngoại mua ròng 1.229,4 tỷ đồng trên cả 3 sàn trong tuần, trong đó mua ròng 1.222,6 tỷ đồng trên HoSE, mua ròng 71,1 tỷ đồng trên HNX và bán ròng 64,3 tỷ đồng trên UPCoM.

Diễn biến chỉ số VN-Index. Nguồn: Fireant.vn.

Nhận định về giao dịch tuần tới (23-27/9), ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô và Chiến lược thị trường CTCP Chứng khoán VNDIRECT nhấn mạnh đến động thái cắt giảm lãi suất vừa qua của Fed. Nguyên nhân do sự kiện này chắc chắn sẽ có tác động đáng kể tới triển vọng thị trường tài chính toàn cầu nói riêng và thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới.

Có những tiếng nói cho rằng việc Fed mạnh tay giảm lãi suất là do nguy cơ suy thoái của nền kinh tế Mỹ. Theo ý kiến cá nhân ông Hinh, góc nhìn này không toàn diện. Trong bối cảnh "lạm phát thấp hơn dự báo" và "thị trường việc làm xuất hiện những mối lo ngại dù vẫn trong tầm kiểm soát, thì việc Fed cắt giảm lãi suất 0,5 điểm % lại rất logic.

Có thể thấy rằng, mặc dù Chủ tịch Fed Jerome Powell khẳng định rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang khỏe mạnh, người đứng đầu của Fed dường như đồng tình những vấn đề mà giới chuyên gia đặt ra đó là "chính sách tiền tệ có độ trễ để phát huy tác dụng và với thông tin thu lượm được từ doanh nghiệp cũng như tốc độ tuyển dụng chậm lại, giới chức Fed cảm thấy cần thiết phải chặn trước sự suy yếu mạnh mẽ hơn của thị trường việc làm".

Do đó, việc cắt giảm 0,5 điểm % lãi suất điều hành giống như "một sự can thiệp trước" của Fed hơn là "một hành động chữa cháy" khi mọi thứ đã quá muộn màng. Cùng với động thái hạ lãi suất, Fed cũng đưa ra những thay đổi khá nhất quan như hạ dự báo chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng - về mức 2,3% vào cuối năm nay, từ dự báo 2,6% trước đó, và tiếp tục giảm về 2,1% vào cuối năm 2025.

"Trong nước, xu hướng giảm lãi suất của Fed sẽ có tác động tích cực tới nền kinh tế và thị trường tài chính-tiền tệ", ông Hinh nhận định.

Việc Fed giảm lãi suất sẽ hỗ trợ nền kinh tế Mỹ và thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng, qua đó tác động tích cực tới triển vọng xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ.

Cần nhấn mạnh rằng Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm gần 30% tổng giá trị nhập khẩu của nước ta. Việc Fed giảm lãi suất cũng khiến DXY suy yếu, giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá và lạm phát, qua đó tạo điều kiện để Ngân hàng Nhà nước linh hoạt hơn trong điều hành chính sách tiền tệ, chuyển hướng ưu tiên sang hỗ trợ thanh khoản hệ thống và duy trì môi trường lãi suất thấp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. OMO và mua vào dự trữ ngoại hối để cung tiền đồng ra thị trường nhằm cải thiện tăng trưởng cung tiền, vốn rất chậm kể từ đầu năm nay.

Với những kỳ vọng trên, chuyên gia VNDIRECT duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung hạn từ nay tới cuối năm và kịch bản VN-INDEX vượt mốc 1.300 điểm trong năm nay hoàn toàn khả thi.

Ông Hinh nêu, thứ nhất, chính sách tiền tệ theo xu hướng nới lỏng hơn. Thứ hai, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục cải thiện và tiến triển mới trong câu chuyện nâng hạn thị trường.

"Do đó những nhịp điều chỉnh nếu có của thị trường trong thời gian tới sẽ là cơ hội tốt để các nhà đầu tư với tầm nhìn dài hạn tích lũy thêm cổ phiếu, ưu tiên những nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng tích cực cuối năm như ngân hàng, chứng khoán, xuất nhập khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ) và bất động sản khu công nghiệp", theo ông Hinh nhận định.