Vì sao HSBC nâng dự báo tăng trưởng?

Việt Nam khép lại quý 2/2024 bằng một bất ngờ lớn: GDP tăng đến 6,9% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa kỳ vọng 6% của thị trường. Không chỉ gói gọn trong các các chỉ số chính, sự phục hồi kinh tế tại Việt Nam bắt đầu hiện rõ hơn trong nhiều lĩnh vực.

Về thương mại quốc tế, HSBC nhận định sự phục hồi của công nghệ tiếp tục mang lại nguồn lực cần thiết trong khi các ngành khác cũng vượt đáy để lấy lại đà tăng trưởng "đầy thuyết phục". Các dịch vụ liên quan đến du lịch "tiếp tục tỏa sáng" do Việt Nam đón hơn 8,8 triệu lượt khách trong 6 tháng đầu năm.

Tuy nhiên, cũng cần đánh giá cẩn trọng cho giai đoạn 6 tháng cuối năm.

"Với kết quả tốt hơn kỳ vọng trong nửa đầu năm 2024, chúng tôi nâng dự báo tăng trưởng GDP của năm nay lên 6,5%. Điều đó nhiều khả năng sẽ đưa Việt Nam trở lại vị trí là nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất ASEAN, là vị trí Việt Nam đã tạm nhường cho các nước khác trong khu vực trong 2 năm vừa qua. Chúng tôi cũng mới giảm dự báo lạm phát năm 2024 xuống còn 3,6%", báo cáo của HSBC viết.

Cập nhật dự báo tăng trưởng của HSBC

Tóm lược các chỉ số kinh tế chính của Việt Nam gần đây. Nguồn: CEIC, S&P Global, HSBC

Tăng trưởng: Tạo đà để hướng tới

Lĩnh vực gây ngạc nhiên nhất cho HSBC trong 6 tháng đầu năm nay chính là sản xuất: Tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này cũng được phản ánh qua tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ của quý 2 vừa qua, đạt 15% so với cùng kỳ năm trước. 

Báo cáo nói trên của HSBC tiếp tục: "Chúng tôi đã lưu ý về sự phục hồi không đồng đều trong lĩnh vực thương mại, chủ yếu được dẫn dắt bởi phục hồi trong mảng điện tử. Dù xu hướng này vẫn còn tiếp tục, các ngành hàng khác ngoài điện tử cũng bắt đầu có dấu hiệu phục hồi. Cụ thể, xuất khẩu dệt may và da giày, vốn bị ảnh hưởng bởi gián đoạn ở Biển Đỏ, cũng phục hồi trở lại và chứng kiến tăng trưởng ở mức hai con số trong quý 2 (xem biểu đồ 1).

Biểu đồ 1. Phục hồi xuất khẩu của Việt Nam vẫn chủ yếu ở mảng điện tử nhưng đã bắt đầu lan rộng

Song song với tình hình thương mại tươi sáng, tâm lý các nhà sản xuất cũng tốt lên thấy rõ. PMI (chỉ số được S&P Global trên toàn cầu sử dụng để đo lường hoạt động trong ngành sản xuất và dịch vụ của một nền kinh tế) tháng 6 của Việt Nam tăng mạnh lên mức 54,7, không chỉ vượt hẳn ngưỡng mở rộng 50 mà còn đạt mức cao nhất trong vòng hai năm qua (Biểu đồ 2). 

Điều đáng khích lệ là tình hình việc làm và đơn hàng xuất khẩu mới đã tăng cao so với những tháng gần đây, là "bảo chứng" cho triển vọng tốt hơn của lĩnh vực sản xuất ở Việt Nam.

Bên cạnh đó, triển vọng thu hút FDI (vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài) dài hạn luôn là một điểm sáng. Mặc dù đã giảm so với đỉnh của năm 2017, FDI mới vẫn tiếp tục đổ vào Việt Nam. 

HSBC nhấn mạnh: Lĩnh vực sản xuất chiếm phần lớn với vốn FDI đăng ký mới đạt gần 10 tỷ USD trong 6 tháng đầu năm 2024 (4% GDP) - xem biểu đồ 3. Dù phần lớn vốn hướng về sản xuất, lĩnh vực bất động sản cũng đang nổi lên với tăng trưởng mạnh mẽ so với tình hình suy giảm năm ngoái.

Trong khi dòng FDI từ Trung Quốc và Hàn Quốc thường thu hút sự chú ý nhiều nhất, đầu tư từ các nước ASEAN cũng không ngừng chảy vào qua, đặc biệt là từ Singapore. 

Singapore đứng đầu nhóm các nước có FDI nhiều nhất vào Việt Nam. CapitaLand (tập đoàn kinh tế lớn từ Singapore, nhận một phần vốn từ tập đoàn đầu tư Temasek Holdings của Chính phủ Singapore) đang có kế hoạch đổ thêm 110 triệu USD vào Việt Nam để khai thác cơ hội mới trong quá trình đa dạng hóa chuỗi cung ứng - sản xuất toàn cầu của các công ty đa quốc gia.

Bên cạnh thương mại, các dịch vụ liên quan đến du lịch tiếp tục duy trì đà tích cực. Điều này lý giải vì sao các ngành như vận tải và lưu trú tiếp tục tỏa sáng. Chỉ trong nửa đầu năm 2024, Việt Nam đã thu hút hơn 8,8 triệu lượt khách, vượt mức của năm 2019 (biểu đồ 4; tên viết tắt: VN là Việt Nam, SG là Singapore, TH là Thái Lan, ID: Indonesia, MA: Malaysia; các cột cho thấy sự phục hồi của lượng khách du lịch so với năm 2019). 

Đặc biệt, ngay cả chưa có cơ chế miễn thị thực, lượng du khách Trung Quốc trở lại đã đạt 80% so với năm 2019 (cột màu xám trong biểu đồ 4). 

"Dù Việt Nam đang trên đà đạt được mục tiêu đón 17-18 triệu lượt khách trong năm 2024, chúng tôi vẫn thấy có dư địa để cải thiện hơn nữa, bao gồm mở rộng danh sách miễn thị thực", HSBC viết trong báo cáo phân tích nói trên.